Краткий отчет по предварительным финансовым результатам за девять месяцев 2015 года

Metinvest B.V., материнская компания международной вертикально-интегрированной горно-металлургической группы компаний (далее – «Метинвест» или «Группа»), сегодня объявила предварительные финансовые результаты за девять месяцев, завершившиеся 30 сентября 2015 года.

Финансовая информация в данном пресс-релизе подготовлена на основании предварительных финансовых результатов. Внутригрупповые продажи были исключены в результате консолидации. Данный пресс-релиз не содержит достаточной информации, чтобы считаться полным финансовым отчетом. Приведенные предварительные финансовые результаты могут отличаться от финансового отчета, подготовленного в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Цифры, использованные в данном пресс-релизе, не были предметом аудита или проверки.

Компания Metinvest B.V. публикует консолидированную финансовую отчетность, подготовленную в соответствии с МСФО, за первое полугодие, заканчивающееся 30 июня, и за год, заканчивающийся 31 декабря.

Из-за округления цифры в данном отчете могут не складываться точно в итоговые, а проценты могут неточно отражать абсолютные величины.

КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Выручка

За девять месяцев 2015 года выручка Метинвеста снизилась на 36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это в основном обусловлено падением продаж плоского проката (US$1 171 млн), длинного проката (US$528 млн), железорудной продукции (US$707 млн), полуфабрикатов (US$419 млн), трубной (US$92 млн) и коксохимической продукции (US$66 млн). На Металлургический дивизион пришлось 79% внешних продаж (78% за девять месяцев 2014 года), на Горнодобывающий дивизион – 21% (22% за девять месяцев 2014 года).

Выручка в Украине составила US$1 204 млн за девять месяцев 2015 года, снизившись на 41% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Продажи Горнодобывающего и Металлургического дивизионов на внутреннем рынке сократились на 54% и 32% соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Падение спроса произошло на фоне конфликта на востоке Украины и общего экономического спада. Ситуация осложнилась снижением цен реализации, так как цены на сырье и стальную продукцию продолжали падать и достигли новых рекордных минимумов за последние несколько лет.

Доля международных продаж выросла до 78% за девять месяцев 2015 года, увеличившись на 2 процентных пункта (пп) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Доля продаж в Европу выросла на 6 пп по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 33% из-за увеличения объемов продаж квадратной заготовки, плоского проката и окатышей. Доля продаж в Юго-Восточную Азию упала на 3 пп по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 12% в результате снижения цен на железорудную продукцию, а также сокращения продаж плоского проката и слябов. Доля продаж в другие регионы существенно не изменилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Металлургический дивизион

Металлургический дивизион генерирует выручку от продажи стальной и коксовой продукции и услуг. За 9 месяцев 2015 года выручка дивизиона снизилась на 36% до US$4 256 млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, из которых продажи стальной продукции составили 89%. Падение произошло из-за снижения цен на стальную продукцию, а также сокращения объемов продаж слябов, заготовки, плоского и длинного проката, трубной продукции, что частично компенсировалось увеличением объемов продаж чушкового чугуна.

Чушковый чугун
За 9 месяцев 2015 года продажи чушкового чугуна упали на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до US$293 млн, из которых 35 пп обусловлены снижением средней цены реализации, частично компенсированного увеличением объемов продаж (15 пп). Несмотря на то, что производство сократилось на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, объемы продаж чушкового чугуна выросли на 132 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 1 039 тыс. тонн за 9 месяцев 2015 года в результате перепродажи 185 тыс. тонн чушкового чугуна, произведенного на МК «Запорожсталь» (Запорожсталь). Из-за непривлекательных рыночных цен в США объемы были перенаправлены на другие высокомаржинальные рынки Украины, Ближнего Востока и Северной Африки, а также другие регионы. Новым рынком для Группы стала Мексика, где маржа была также более привлекательной, чем в США.

Слябы
За 9 месяцев 2015 года продажи слябов упали на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до US$213 млн из-за снижения объемов продаж (27 пп) и средней цены реализации (21 пп). Объемы продаж слябов сократились на 210 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 564 тыс. тонн на фоне снижения общего объема производства. Это привело к уменьшению объемов продаж в Европу и Юго-Восточную Азию, снизив их доли в общем объеме продаж на 1 пп до 57% и на 20 пп до 4% соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем временем объемы продаж на рынки Ближнего Востока и Северной Африки (главным образом в Турцию) выросли на 91 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, увеличив долю региона на 21 пп до 38% от общего объема продаж. За 9 месяцев 2015 года снижение средней цены реализации следовало бенчмарку по слябам на условиях FOB Черное море, который упал на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В частности, в 3 квартале 2015 года бенчмарк по слябам упал на 4% в июле, на 6% в августе и еще на 5% в сентябре, что соответствует снижению на 11% по сравнению с предыдущим кварталом. В октябре бенчмарк упал еще на 4% по сравнению с месяцем ранее.

Квадратная заготовка
За 9 месяцев 2015 года продажи квадратной заготовки снизились на 44% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до US$186 млн, из которых 25 пп обусловлены снижением объема продаж и 20 пп – падением средней цены реализации. Объемы продаж квадратной заготовки за 9 месяцев 2015 года сократились на 160 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 488 тыс. тонн в основном из-за снижения производства на фоне эскалации конфликта во второй половине 2014 года и остановки производства на Енакиевском металлургическом заводе (ЕМЗ) с 7 февраля по 16 марта 2015 года. На Ближний Восток и Северную Африку пришлось 71% общих продаж (81% за 9 месяцев 2014 года): в частности, продажи на рынок Турции составили 59% общего объема продаж в регионе. Между тем, доля Европы увеличилась на 19 пп по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 27% общих продаж в результате увеличения объемов реализации. За 9 месяцев 2015 года средняя цена продаж следовала динамике котировок на заготовку на условиях FOB Черное море, которые снизились на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В том числе в 3 квартале 2015 года бенчмарк по квадратной заготовке упал по сравнению с прошлым месяцем на 9%, 3% и 8% в июле, августе и сентябре соответственно, что соответствует снижению на 15% по сравнению со 2 кварталом 2015 года. В октябре бенчмарк упал еще на 8% по сравнению с сентябрем.

Плоский прокат
За 9 месяцев 2015 года продажи плоского проката сократились на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до US$2 490 млн, что обусловлено снижением объемов продаж (14 пп) и средней цены реализации (18 пп). Объемы продаж плоского проката снизились на 836 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 5 228 тыс. тонн из-за уменьшения производства плоского проката на заводах Метинвеста на 16% и снижения объема перепродаж плоского проката Запорожстали на 73 тыс. тонн. Доля Запорожстали в общем объеме продаж плоского проката увеличилась на 5 пп по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 40%. Объемы продаж во все регионы, кроме Европы, упали. Объемы продаж в Европу увеличились на 306 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря привлечению новых клиентов через систему прямых продаж и предоставление дополнительных услуг покупателям. Кроме того, объемы продаж выросли в Польшу, Румынию, Испанию и Португалию после открытия новых торговых офисов в этих регионах. За 9 месяцев 2015 года средняя цена реализации в целом соответствовала котировкам для горячекатаного рулона (ГКР) на условиях FOB Черное море, снизившимся на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В частности, в 3 квартале 2015 года бенчмарк по ГКР упал по сравнению с прошлым месяцем на 4%, 5% и 6% в июле, августе и сентябре соответственно, и на 11% по сравнению со 2 кварталом 2015 года. В октябре бенчмарк упал еще 5% по сравнению с сентябрем.

Длинный прокат
За 9 месяцев 2015 года продажи длинного проката сократились на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до US$530 млн, из которых 34 пп обусловлены снижением объема продаж и 16 пп – снижением средней цены реализации. Объем продаж длинномерного проката сократился на 583 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 1 111 тыс. тонн в связи с общим снижением производства на фоне конфликта на востоке Украины, проблемами с отгрузками готовой продукции из зоны конфликта и трудностями с поставками квадратной заготовки ЕМЗ на завод Promet Steel в Болгарии для дальнейшей перекатки. По этим причинам продажи во все ключевые регионы упали.

Трубная продукция
За 9 месяцев 2015 года продажи трубной продукции снизились на US$92 млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до US$63 млн главным образом из-за уменьшения объемов продаж на 58%. Объемы продаж трубной продукции упали на 90 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 65 тыс. тонн из-за спада производства и отсутствия заказов. Кроме того, Харцызский трубный завод находится в вынужденном простое с июня 2015 года.

Коксохимическая продукция
За 9 месяцев 2015 года продажи коксохимической продукции снизились на US$66 млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до US$288 млн на фоне падения объемов продаж на 18%. Объем продаж коксохимической продукции сократился на 306 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 1 372 тыс. тонн главным образом из-за уменьшения объемов производства кокса вследствие трудностей с обеспечением заводов сырьем и нестабильной работы Авдеевского КХЗ и Донецкого КХЗ с июля 2014 года.

Горнодобывающий дивизион

Горнодобывающий дивизион генерирует выручку от продаж железорудной, угольной и прочей продукции и услуг. За 9 месяцев 2015 года выручка дивизиона снизилась на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до US$1 140 млн главным образом из-за падения цен на железорудное сырье.

Железорудный концентрат
За 9 месяцев 2015 года продажи товарного железорудного концентрата упали на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до US$489 млн, из которых 44 пп обусловлены снижением средней цены реализации, частично компенсированного увеличением объемов продаж (1 пп). Объемы продаж товарного железорудного концентрата увеличились на 60 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 9 515 тыс. тонн. Продажи со склада за отчетный период составили 180 тыс. тонн. Объемы продаж в Украину и Европу упали на 1 061 тыс. тонн и 62 тыс. тонны соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В основном объемы были переориентированы в Юго-Восточную Азию. Средняя цена продажи во всех регионах следовала динамике бенчмарка Platts на железорудную мелочь с содержанием железа 62% на условиях CFR Китай, которая снизилась на 44% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года со US$104/тонна за 9 месяцев 2014 года до US$59/тонна за 9 месяцев 2015 года. В частности, в 3 квартале 2015 года бенчмарк на железную руду снизился на 6% по сравнению с предыдущим кварталом, упав в октябре еще на 7% по сравнению с сентябрем. 4 декабря 2015 года бенчмарк на железную руду составил US$39/тонна, достигнув самого низкого уровня за последние десять лет.

Окатыши
За 9 месяцев 2015 года продажи окатышей упали на 44% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до US$424 млн из-за уменьшения средней цены продажи (36 пп) и снижения объемов продаж (8 пп). Объемы продаж упали на 492 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 5 714 тыс. тонн из-за сокращения производства окатышей и снижения уровня запасов за девять месяцев 2014 года. Объемы продаж украинским потребителям снизились на 1 335 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за снижения потребления в Украине в результате конфликта. Продажи окатышей в Юго-Восточную Азию снизились на 160 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Объемы были частично переориентированы из Украины и Юго-Восточной Азии на другие рынки: 630 тыс. тонн в Европу и 372 тыс. тонн в страны Ближнего Востока и Северной Африки. Средняя цена продажи во всех регионах снизилась, в целом соответствуя бенчмарку Platts, который упал на 44% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Угольный концентрат 
За 9 месяцев 2015 года продажи угольного концентрата увеличились на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до US$132 млн: увеличение на 7 пп обусловлено ростом средней цены реализации, что было частично нивелировано снижением объемов продаж (2 пп). Объемы продаж снизились на 24 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 1 340 тыс. тонн главным образом из-за переориентации объемов компании United Coal с внешних продаж на внутреннее потребление. Это было вызвано проблемами с поставками продукции с Краснодонугля из-за конфликта на востоке Украины. Средняя цена продажи увеличилась на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в результате увеличения доли продаж высококачественных углей в Украине. В то же время, средняя квартальная контрактная цена твердого коксующегося угля в Северной Америке упала на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, следуя снижению глобального бенчмарка на твердый коксующийся уголь на условиях FOB Австралия, который упал на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

EBITDA

За 9 месяцев 2015 года EBITDA Метинвеста снизилась на 63% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до US$813 млн. Показатели Горнодобывающего и Металлургического дивизионов упали на US$1 075 млн и US$393 млн соответственно, что было частично нивелировано сокращением корпоративных накладных расходов и элиминаций на US$71 млн. Снижение консолидированного показателя EBITDA в основном было обусловлено сокращением продаж на US$3 065 млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за уменьшения объемов продаж (US$1 812 млн) и падения цен (US$1 252 млн). Другими ключевыми факторами, позитивно повлиявшими на EBITDA, были:

• положительный эффект девальвации гривны (US$886 млн);
• снижение себестоимости сырья из-за уменьшения объемов потребления (US$270 млн) и рыночных цен на угли, металлолом, железную руду и кокс (US$154 млн);
• снижение прочих затрат главным образом из-за снижения себестоимости продукции и услуг для перепродажи (преимущественно продукции с Запорожстали) на US$180 млн;
• сокращение затрат на энергоносители из-за снижения потребления (US$191 млн) и цен на природный газ (US$72 млн), частично нивелированного повышением тарифов на электроэнергию (US$127 млн);
• увеличение положительного вклада СП в показатель EBITDA на US$30 млн благодаря увеличению показателя EBITDA СП Запорожстали на US$11 млн и Южного ГОКа на US$19 млн[5].

За 9 месяцев 2015 года маржа по EBITDA снизилась на 11 пп по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 15%. Маржа по EBITDA Горнодобывающего дивизиона упала на 31 пп по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 15%, а маржа по EBITDA Металлургического дивизиона – на 2 пп по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 12%.

Ежемесячный анализ EBITDA в 3 квартале 2015 года показывает, что в сентябре EBITDA упала до US$27 млн с US$86 млн в июле и US$79 млн в августе главным образом из-за снижения цен и слабого спроса, негативно сказавшегося на объемах продаж. В октябре эта тенденция продолжилась на фоне дальнейшего падения цен на металлопродукцию и железорудное сырье. В результате EBITDA за октябрь составила US$2 млн.

Управление долговыми обязательствами

В начале года Метинвест начал переговоры о реструктуризации своих долговых обязательств с банками и держателями облигаций со сроками погашения в 2015, 2017 и 2018 годах.

1 декабря 2015 года Метинвест подписал договор о сохранении статус-кво с группой кредиторов по предэкспортному финансированию до конца января 2016 года. В рамках транзакции по получению согласия Группа получила согласие держателей облигаций на отказ от права предъявлять требования в связи с определенными событиями дефолта по каждому из выпусков облигаций до конца января 2016 года, а также на продление срока обращения облигаций с погашением в 2015 году до 31 января 2016 года. Договор о сохранении статус-кво с кредиторами по предэкспортному финансированию, а также согласие держателей облигаций на отказ от права предъявлять требования и продление срока погашения создали устойчивую платформу для согласования в ближайшие месяцы решения.

Метинвест подал свое предложение о реструктуризации координационному комитету кредиторов по предэкспортному финансированию и советникам специального комитета держателей облигаций в конце ноября 2015 года. Переговоры о реструктуризации продолжаются.

По состоянию на 30 сентября 2015 года общий долг снизился на US$266 млн с начала года до US$2 966 млн, при этом кредитные линии торгового финансирования снизились на US$182 млн с начала года до US$234 млн. В конце октября 2015 года произошло дальнейшее снижение линий торгового финансирования до US$201 млн.

Остаток денежных средств Метинвеста в конце отчетного периода составил US$198 млн. В конце октября 2015 года баланс денежных средств сократился до US$150 млн. Такой уровень ликвидности является недостаточным для нормального ведения бизнеса Группы, учитывая невозможность получения внешнего финансирования в ближайшее время, снижение цен реализации и высокую неопределенность на рынках стали и железной руды.

Капитальные инвестиции

За 9 месяцев 2015 года объем капитальных инвестиций упал на 53% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до US $191 млн[6]. Из-за ухудшения ликвидности приоритет сместился на проекты поддержания, а также на стратегические проекты с коротким сроком окупаемости. За 9 месяцев 2015 года затраты на проекты поддержания упали на US$166 млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 68% объема капитальных инвестиций (72% за 9 месяцев 2014 года), при этом затраты на стратегические проекты снизились на US$55 млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 32% (28% за 9 месяцев 2014 года). На Горнодобывающий дивизион пришлись 52% капитальных инвестиций (51% за 9 месяцев 2014 года), а на Металлургический дивизион – 44% (42% за 9 месяцев 2014 года).

Металлургический дивизион

Метинвест продолжил реализацию ряда проектов в Металлургическом дивизионе: капитальный ремонт доменной печи №4 на МК «Азовсталь» (Азовсталь) (завершен в сентябре 2015 года); замена турбовоздуходувной машины №3 на Азовстали (выполняются пуско-наладочные работы); реконструкция аглофабрики на ММК им. Ильича (заменены фильтры агломашин №1 и №2); а также строительство установки пылеугольного вдувания (ПУТ) на ЕМЗ (подготовка к началу вдувания ПУТ в доменную печь №5). Строительство установки по вдуванию ПУТ на Азовстали приостановлено из-за ограничения финансирования. Строительство инфраструктуры для новой воздухоразделительной установки на ЕМЗ заморожено из-за производственной аварии.

Горнодобывающий дивизион

Основными инвестиционными проектами Горнодобывающего дивизиона стали строительство карьерной циклично-поточной технологии на Северном ГОКе и Ингулецком ГОКе (только по "Восточному" тракту), а также замена газоочистного оборудования обжиговой машины Lurgi 552-B на Северном ГОКе. Строительство тракта "Западный" на Ингулецком ГОКе и реконструкция обжиговой машины Lurgi 278-B на Северном ГОКе приостановлены в 2015 году из-за ограничений финансирования и необходимости корректировки проектной документации.